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200亿定增 属于宁德时代的大时代开幕?
  • 发布时间:2020-03-09
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  • 资料来源:国家商报

    公告《非公开发行股票预案》(以下简称《预案》)。募集资金总额不超过200亿元。拟筹集的投资资金将投资于五个项目。据估计,总共将增加52千兆瓦时的锂离子电池容量。

    《每日经济新闻》记者注意到,本次宁德时报非公开发行的价格不低于定价基准日之前20个交易日a股平均价格的80%。到目前为止,宁德时代的这一私募发行筹集到了自新的再融资规定以来的最大金额。预计52GWh锂离子电池容量将会增加

    宁德时报《预案》表示:“本投资项目的实施是基于公司现有主营业务,结合国家产业政策和行业发展特点,充分考虑新能源行业的发展方向和市场需求,并在现有技术的基础上实施投资计划,进一步拓展公司整体业务。”

    值得注意的是,根据新再融资条例的相关规定,宁德时代的非公开发行期限为6个月。

    宁德时报称此次非公开发行股票的目标不超过35个具体对象。最终发行目标将由宁德时报董事会与本次发行的保荐机构(主承销商)根据发行目标的申购报价和价格优先原则协商确定。

    图片来源:宁德时代 《非公开发行股票预案》 截图照片来源:宁德时报《非公开发行股票预案》截图

    本次私募募集资金不超过200亿元,计划投资5个项目。其中,“宁德时代户西锂离子电池扩建项目”、“江苏时代动力及储能锂离子电池研发生产项目(三期)”和“四川时代动力电池项目一期”新增锂离子电池年产量分别约为16千兆瓦时、24千兆瓦时和12千兆瓦时,合计约为52千兆瓦时。

    《预案》显示,2019年宁德时代全球动力电池出货量为32.5千兆瓦时,同比增长38.89%。

    GGII(高技术产业研究所)数据显示,截至2019年底,宁德时代的动力电池装机容量为32.31千兆瓦,宁德时代动力电池装机容量的市场份额从2018年的41.27%上升至2019年的51.79%。

    根据《宁德时报》《预案》的估计,此次募集的前三个项目预计年收入约为343亿元,净利润约为30亿元。

    值得注意的是,在宁德时代,2016年、2017年、2018年和2019年1月至9月,综合毛利率分别为43.70%、36.29%、32.79%和29.08%。《宁德时报》称:“自2017年以来,由于动力电池容量的快速增长和新能源汽车补贴政策的调整,动力电池系统的销售价格有所上涨,导致毛利率下降。”

    此外,《宁德时报》还透露,计划在宁德市车湾区建设一个锂离子电池生产基地项目,投资不超过100亿元,由企业自筹资金。项目建设期预计为2年。动力及储能锂电池生产线计划建设用地面积约1300亩(最终以实际用地面积为准)。宁德时代的帷幕拉开了?

    毫无疑问,如果所有的投资项目都投入生产,宁德时代将继续扩大与其他竞争对手的距离。

    今年1月,特斯拉宣布加入宁德时报和LG化学作为其锂电池供应商。到目前为止,特斯拉共有六家工厂。2019年底,中国上海的超级工厂3开始生产。特斯拉透露,其目前每周生产能力为3000台,相当于成人生产能力约为台。据《新京报》报道,建成后总产能将达到50万台。

    特斯拉位于德国格伦海德的超级工厂4也计划于今年开工建设,预计完工后将生产50万台。这也意味着,当上海和德国的所有工厂完工后,特斯拉将增加100万辆的产能。

    GGII预测,到2025年,全球新能源乘用车销量将达到1150万辆,与2019年相比,复合年增长率为31.6%。

    据中国汽车工业协会统计,2010年中国新能源汽车的销量仅占汽车总销量的4.68%

    然而,在过去的2019年,电动汽车遭遇滑铁卢。中国汽车工业协会的数据显示,2019年,新能源汽车的生产和销售将分别为124.2万辆和120.6万辆,同比分别下降2.3%和4.0%。其中,纯电动汽车产量102万辆,同比增长3.4%。完成97.2万辆汽车的销售,同比下降1.2%。

    下游的负增长也传递到上游的动力电池行业。根据GGII的数据,2019年国内动力电池出货量约为71千兆瓦时,同比增长9.4%,与2018年同期相比有所下降。

    对此,GGII分析称:“受国内新能源汽车补贴政策的影响,2019年新能源汽车市场首次出现同比下滑。这是从政策导向向市场导向转变的结果,也预示着2020年将是新能源汽车市场发展的重要转折点。”

    随着2019年业务繁荣程度的下降,动力电池行业内部集中度逐渐提高。GGII数据显示,2019年中国动力电池装机容量约为62.38千兆瓦时,10强企业总装机容量为54.88千兆瓦时,占总装机容量的87.98%,较2018年排名前10的企业增长了5.16%。

    尽管行业繁荣程度有所下降,但宁德时代的股价自2019年10月以来一直在上涨,从每股约70元涨到每股最高169.89元。结果,宁德时代的总市值超过了经络医疗,重新获得了创业板的第一名。

    也许市场已经形成了这样的预期。对动力电池市场的前景持乐观态度。如果这个行业的繁荣程度下降,尾部企业就会被淘汰。到时候,利润将全部属于宁德时代。

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